全球電動汽車狂潮即將來臨，鋰電設(shè)備市場需求將迎來爆發(fā)期！

      據(jù)東吳證券報告顯示，受益于下游新能源汽車、3C數(shù)碼、儲能、小動力電動工具等多領(lǐng)域需求的增長，鋰電池需求持續(xù)高增長，預(yù)計2025年中國鋰電池市場出貨量將達(dá)到615GWh，2021年至2025年年復(fù)合增長率將超過25%。

      這將顯著地提升鋰電設(shè)備的增量空間。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年至2030年，全球鋰電池企業(yè)投建需求有望持續(xù)放大，年復(fù)合增速將達(dá)到300%，對應(yīng)的鋰電設(shè)備市場需求也將持續(xù)增加，并預(yù)計至2028年總量將達(dá)到峰值838億元。

      近日，國內(nèi)領(lǐng)先的高端智能裝備高新技術(shù)企業(yè)——廣東利元亨智能裝備股份有限公司（以下簡稱：利元亨，股票代碼：688499.SH）開啟上市前的詢價工作，距離登陸科創(chuàng)板僅一步之遙。利元亨主要為鋰電池、汽車零部件、精密電子等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動化解決方案，在行業(yè)風(fēng)口期和資本市場的雙重加持下，公司有望開啟新的成長周期。

      據(jù)悉，公司本次發(fā)行的初步詢價時間為2021年6月16日（T-3日）的9:30-15:00。本次網(wǎng)下發(fā)行每個配售對象的申購股數(shù)上限為650萬股，占網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量的49.66%。

      業(yè)績增速高于同業(yè)可比公司

      在手訂單充足奠定較強(qiáng)的發(fā)展后勁

      近幾年，利元亨經(jīng)營業(yè)績整體呈現(xiàn)出上升的趨勢。

      據(jù)招股書顯示，2018年至2020年，公司營業(yè)收入分別為6.72億元、8.89億元及14.3億元，年復(fù)合增速為45.92%；同時間周期內(nèi)，歸母凈利潤也由2018年的1.27億元增加至2020年的1.4億元。

      具體到各業(yè)務(wù)條線方面。報告期內(nèi)，鋰電池制造設(shè)備為公司創(chuàng)收的主要來源，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重均在80%以上；同時，基于積極開發(fā)筆記本電腦裝配線、服務(wù)器裝配車間、全自動口罩生產(chǎn)線等新產(chǎn)品，以應(yīng)用于精密電子、醫(yī)療等領(lǐng)域，2020年公司其他領(lǐng)域制造設(shè)備收入占比也明顯上升。

      此外，若與同業(yè)公司對比來看，利元亨鋰電池制造設(shè)備收入及整體營業(yè)收入增速表現(xiàn)也更為可觀。

      數(shù)據(jù)顯示，一方面，2018年—2020年，利元亨鋰電池制造設(shè)備收入增速分別為73.59%、28.53%、53.16%，顯著高于同期可比公司相應(yīng)的平均值58.15%、15.08%、1.42%；另一方面，2021年第一季度，利元亨營業(yè)收入同比增速為202%，凈利潤同比增速高達(dá)581%，遠(yuǎn)高于同業(yè)可比公司相應(yīng)數(shù)值。

      值得一提的是，目前公司在手訂單充足，這凸顯出較強(qiáng)的業(yè)績增長后勁。具體來看，截至2021年5月11日，公司在手訂單含稅金額共計26.88億元，其中鋰電領(lǐng)域25.67億元。考慮到歐盟要求2025實(shí)現(xiàn)動力電池自給自足的目標(biāo)給我國鋰電設(shè)備企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，隨著我國鋰電設(shè)備進(jìn)入海外拓展關(guān)鍵階段，利元亨也將迎來訂單的高速增長期。

      結(jié)合已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績以及在手訂單等情況，公司預(yù)計2021年上半年?duì)I業(yè)收入為10.22億元至10.62億元，較上年同期增長103.4%至111.38%；預(yù)計歸母凈利潤為0.83億萬元至0.93億元，同比增加824.22%至927.95%。

      與龍頭優(yōu)質(zhì)客戶共成長

      發(fā)展前景更具確定性

      對于鋰電池設(shè)備廠商的發(fā)展前景，中金公司日前對《紅周刊》表示：隨著單輛新能源汽車的帶電量提升，新能源鋰電池裝機(jī)容量的復(fù)合增長率有望超過新能源汽車的復(fù)合增速，而鋰電池設(shè)備也將受益于鋰電池廠商持續(xù)的產(chǎn)能投放，且綁定下游龍頭客戶的鋰電設(shè)備廠商發(fā)展前景會更加確定。

      作為具備全球視野的新能源智能裝備領(lǐng)先企業(yè)，利元亨與相關(guān)領(lǐng)域客戶的合作具備穩(wěn)定性及連續(xù)性。

      展開來看，在消費(fèi)鋰電池領(lǐng)域，目前公司與全球消費(fèi)鋰電龍頭企業(yè)新能源科技長期合作。其中，公司為其提供的代表產(chǎn)品三層全自動熱冷壓化成容量測試機(jī)總體技術(shù)處于國際先進(jìn)水平。

      動力鋰電方面，公司與動力鋰電龍頭企業(yè)寧德時代、比亞迪、蜂巢能源、國軒高科長期合作，是具備動力電池電芯裝配、電池模組組裝及箱體Pack整線智能成套裝備研發(fā)制造能力的少數(shù)廠商之一，其中，方形動力電池電芯裝配線總體技術(shù)處于國際先進(jìn)水平。

      與此同時，在豐富和先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，近幾年公司獲得了與欣旺達(dá)、豪鵬國際、萬向集團(tuán)等國內(nèi)知名鋰電廠商的設(shè)備訂單，并持續(xù)合作。

      考慮到目前鋰電池行業(yè)正處于快速發(fā)展期，由此，龍頭動力電池廠商對鋰電設(shè)備的技術(shù)敏感性更強(qiáng)，可以扶持設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)一步提升技術(shù)水平。此外，從對下游車企的滲透角度來看，國內(nèi)鋰電池企業(yè)不僅是配套國內(nèi)的新能源汽車廠商，甚至已經(jīng)開始拓展至歐系、美系的新能源汽車廠商之中，鋰電池龍頭企業(yè)市場滲透率會進(jìn)一步提升，而作為與寧德時代、新能源科技等優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)長期合作的利元亨，也將在強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展邏輯下持續(xù)受益。

      立足市場需求開展技術(shù)研發(fā)

      分享工藝迭代新周期的技術(shù)紅利

      鋰電設(shè)備目前正處于成長性賽道，而技術(shù)進(jìn)步是推動鋰電設(shè)備行業(yè)降本增效一個很重要的發(fā)展路徑。

      近幾年，公司不僅高度重視研發(fā)投入，且核心技術(shù)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的創(chuàng)收水平。

      具體來看，一方面，報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為7,306.60 萬元、12,569.01 萬元和 16,412.01 萬元，年復(fù)合增速為49.87%，占同期營業(yè)收入的比例分別為10.88%、14.14%和11.48%，而同期行業(yè)平均水平分別為7.58%、9.4%、8.7%，不及公司相應(yīng)表現(xiàn)；另一方面，2018年至2020年，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入分別為 65,316.78 萬元、86,391.86 萬元和 136,622.55 萬元，對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)分別高達(dá)97.26%、97.19%和95.54%。

      具體到相關(guān)技術(shù)方面，據(jù)了解，鋰電設(shè)備將朝著大電流、小設(shè)備、高效率、低能耗的方向走，而兼顧性能、安全及成本、電芯/模組/Pack結(jié)構(gòu)的迭代升級成為動力電池制造商的重要路徑，這也就意味著長電芯/大電芯、以及以CTP為代表的系統(tǒng)高效成組技術(shù)是未來動力電池的發(fā)展方向。

      利元亨緊抓行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，在長電芯組裝線及Pack自動化線領(lǐng)域率先取得突破，并獲得市場好評。

      據(jù)了解，公司針對性創(chuàng)新研發(fā)了長電芯極耳折彎工藝、長電芯激光頂蓋焊接技術(shù)，通過全方位除塵，有效防止電芯短路，并采用關(guān)鍵包膜機(jī)構(gòu)對電芯進(jìn)行精準(zhǔn)包裹；對不同的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)采用相應(yīng)的貼膠方式，從根源上解決極耳貼膠撕裂。

      同時，在長電芯Pack自動化產(chǎn)線創(chuàng)新方面，公司量產(chǎn)的長電芯Pack線具有兼容范圍廣、整線全物流AGV對接、焊接良率高、連接片焊后基于3D視覺的高精度檢測等優(yōu)勢。

      以此來看，強(qiáng)大的技術(shù)底蘊(yùn)、與龍頭優(yōu)質(zhì)客戶良好的合作關(guān)系等綜合優(yōu)勢，將有望助力公司在鋰電設(shè)備這一歷史發(fā)展機(jī)遇下，打開更大的想象空間。同時，利元亨也將在保持鋰電池領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢的同時，進(jìn)一步擴(kuò)大公司在汽車零部件、精密電子、安防等領(lǐng)域的市場份額，并繼續(xù)與上下游領(lǐng)先企業(yè)保持緊密合作，力爭成為“全球一流的工廠自動化整體解決方案供應(yīng)商”。

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